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DAB Bank "reduce"
29.07.2002
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Die Aktienanalysten Peter Barkow und Rabea Bastges von der Investmentbank HSBC Trinkaus & Burkhardt empfehlen die Aktie der DAB Bank (WKN 507230) weiterhin mit dem Prädikat "reduce".
Am 26. Juli habe die DAB Bank die Akquisition von direktanlage.at, dem führenden österreichischen Online-Broker mit 26.400 Konten und einem Fondvolumen von 729 Millionen EUR, bekannt gegeben. Der Preis läge bei 615 EUR pro Kunden. Nach Schätzungen der DAB Bank habe direktanlage.at einen Marktanteil in Österreich von 66%. Der Erwerb würde komplett mit Eigenkapital finanziert sein, so dass 6,6 Millionen neue Aktien ausgegeben würden. Die Experten würden ihre Schätzungen aufgrund der schwerfälligen Märkte nach unten revidieren. Für das Jahr 2002 rechne man mit einem Verlust pro Aktie von 0,43 EUR. Die EPS-Schätzungen für die Jahre 2003 und 2004 lägen bei 0,03 EUR bzw. 0,35 EUR.
Für die Jahre 2002 und 2003 rechne man mit einem Verlust vor Steuern von 68,1 Millionen EUR bzw. 16,3 Millionen EUR. Für das Jahr 2004 erwarte man einen Gewinn vor Steuern von 21,3 Millionen EUR. Das Kursziel sähe man bei 4,50 EUR.
Daher empfehlen die Aktienexperten Peter Barkow und Rabea Bastges von der Investmentbank HSBC Trinkaus & Burkhardt, den Bestand an Aktien der DAB Bank weiterhin zu reduzieren.
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